[网络借钱炒股]两融余额连续11日增加,融资客要不要继续进场?

2020-07-16 11:49:55 200 配资服务 融资 ,投资者 ,风险 ,市场 ,余额 ,券商 ,增加 ,股

原标题:两融余额连续11日增加,融资客要不要继续进场?

近期,A股有所回暖。在各大券商营业部里挤满的熙熙攘攘人群中,前来办理融资融券业务的投资者并不少见。两融余额创新高,风险同样不容忽视。

两融数据骤然攀升

7月以来,“融资客们”开始跑步入场,两融数据骤然攀升,大有赶超“前浪”态势。截至7月13日,两市两融余额达13747.78亿元,较前一交易日增加324.89亿元,连续第11个交易日增加。具体来看,融资余额达13319.17亿元,较前一交易日增加305.35亿元。从板块行业方面来看,截至7月13日,7月以来非银金融、电子、计算机、医药生物等四行业,净买入额均超过100亿元,位列前四位。

所谓两融业务即融资、融券交易。融资交易就是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入资金用于证券买卖,并在约定的期限内偿还借款本金和利息;而融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在约定的期限内,买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。

其实,券商融资业务是股民个人通过场内加杠杆参与股市的主要方式之一,也是反映股市情绪的晴雨表。在2014年下半年至2015年上半年的牛市行情中,两融余额一度突破2万亿元。史上两融余额超过2万亿元的交易日多达30个,均集中在2015年。其中,2015年6月18日,两融余额达2.27万亿元,为史上两融余额最高的一天。

两融资金余额持续增加的原因何在?

虽然目前两融不论是存量规模还是交易活跃度,离2015年历史峰值仍有一定距离。但就近几年而言,目前的两融余额尤其是融资额业已到达近期峰值。那么,两融资金余额持续增加的原因何在?

首先,近期两市走暖是两融增长的最主要原因。在汇研汇语资产管理公司CEO张强看来,两融余额持续增加受益于A股二级市场火热影响,尤其在近期券商板块全面开花的引导下市场对牛市的预期空前强烈,做多气氛高涨而且产生了明显的赚钱效应,这也进一步催化了“融资客”的亢奋情绪。伴随着行情的火热,新老投资者纷纷采取提升仓位的策略,两融余额随之水涨船高。

其次,就是资金利率水平持续走低。“各大券商为了刺激市场活跃度向投资者提供相对较低的融资利息,在交易成本降低和赚钱效应的双重影响下,大大激发了投资者的交易热情。无论是外部环境还是市场的整体估值来看,或都支持市场进一步走牛的格局,在此背景下,加强了投资者的入市动机。”北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀说。

再次,从全球股市估值来看,A股具备估值优势,能为投资者提供较好的投资回报率。推动新一轮股市走暖符合我国当下的政策需求,受疫情以及外部环境影响,实体经济面临诸多考验,盘活二级市场,能够更好地为企业提供融资渠道,更好服务于实体经济发展。

可以说,短期看市场情绪异常亢奋,但市场转暖必须要有赚钱效应的配合;中长期来看,融资结构调整以及直接提高融资比例,有益于我国资本市场的壮大发展。就当前而言,两融余额还处于可控范围内,与2015年的杠杆牛市有本质的差别。在监管层的引导下,市场情绪也会趋于稳定,为推动新一轮的慢牛行情奠定基础。

哪些风险要当心?

不过,两融不论是存量规模还是交易活跃度走高,也给投资者带来风险。一方面,投资者要理性参与两融操作,另一方面,券商等中介机构也需切实保护投资者合法权益。

首先,融资额度提升代表着市场的杠杆比例提升,杠杆系数增加对于投资者而言,盈利和亏损都会被放大,对风险的承受度明显降低,买入后行情上涨还好,一旦遇到行情回调到一定程度就面临被强制平仓的风险。“提醒投资者不要只看到盈利的一面,也要看到亏损增大的一面,必须充分认识到融资是把双刃剑,在选择融资时做好控制风险的准备。”张强提醒。

再者,融资需要向券商支付较高的利息,一般而言这个利息要高于银行存款利息许多,这无形中就增加了投资者的交易成本,而且使用资金还有一定的时间限制,要在约定的期限内归还所借资金,相较自有资金而言这明显是不利的。“对于普通投资者而言,需要谨慎使用杠杆或最好不用杠杆,要深刻认识到,股市不是一夜暴富的地方,长期跟随优质企业获取合理回报才是正道。只有确保自己安全系数增加并长期留在股市做价值投资,才有机会通过股市获取合理的回报,而杠杆是阻碍投资者长期留在股市的最大障碍。”张永冀表示。

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